Cap (=plafond), Floor (=bodem) en Collar (=bandbreedte). De Euribor kan zeer sterk fluctueren. Het kopen van een renteoptie beschermt u tegen een rentestijging dan wel een rentedaling en tegelijkertijd heeft u de mogelijkheid om toch te kunnen profiteren van een voor u gunstige renteontwikkeling. Een cap (plafond; maximale rente) wordt vormgegeven door een calloptie en een floor (bodem; minimale rente) door een putoptie. 

Cap Het kopen van een calloptie geeft bescherming tegen een mogelijke rentestijging, terwijl u toch kan profiteren van een rentedaling. Dit gebeurt in combinatie met een lening met variabele rente (een zogenaamde roll-over lening). Vooraf spreekt u een maximum niveau af voor de te betalen rente in de lening (strike). Aan het kopen van een call-optie zijn kosten verbonden: de optiepremie. Het maximale verlies dat u als koper kunt lopen is de hoogte van de betaalde premie. U bent als koper van de cap niet verplicht om hier ook daadwerkelijk gebruik van te maken. In figuur 1 is het effect van het kopen van een call optie inzichtelijk gemaakt. Stel dat u een optie hebt gekocht met een uitoefenrente van 7%, dan bent u beschermt tegen een rentestijging boven de 7%.

                                                                                             Figuur 2: Effect rentefloor.

Collar Wanneer u een cap (call optie) koopt en u verkoopt een floor (putoptie) creëert u een collar. De aankoop van een putoptie en de verkoop van een calloptie creeert ook een collar. De specificaties van de cap en de floor zijn gelijk, met uitzondering van het renteniveau. De specificaties van de aangekochte cap/floor en de verkochte floor/cap kunnen zo zijn vastgesteld dat de premies elkaar opheffen. 

Voorbeeld: Stel u heeft een lening met variabele rente. U wilt u indekken tegen een rentestijging boven de 7,0% voor de komende 5 jaar. Wanneer u een collar aangaat waarin u een cap koopt en een floor verkoopt, en de Euribor stijgt boven het renteniveau van de cap, dan zal de verkoper u het verschil vergoeden en bent u dus gedekt tegen de rentestijging boven de 7,0% Als de Euribor lager is dan het rentetarief van de floor, dan vergoedt u het verschil aan de verkoper. Wanneer de Euribor tussen het rentetarief van de cap en dat van de floor blijft, vindt er geen vergoeding plaats.